目前，中国股市大幅波动吸引了舆论过多的关注，也吸引了决策层不少的注意力。其结果是，中国有相当多的政策资源和金融资源，正在无谓地消耗于资本市场中。从国家层面来看，中国面临着不少比资本市场更重要、风险也更大的问题。中国在全球制造业领域的滑坡就是其中一个。
作为曾经影响全球的“世界工厂”，中国制造业的失速下行是新常态中的一件大事。安邦咨询(ANBOUND)研究团队曾经分析过，中国制造业今后将会受到双 重挤压——来自发达国家的制造业重振与新兴市场国家的制造业竞争，都会对中国形成压力。不久前，Fortune杂志的一篇文章引述了波士顿咨询公司提到的 两个数据：今年中国大陆工业生产平均直接成本只比美国低5%;到了2018年则美国反而要比大陆低2%至3%。 早在2011年，当美国经济依然泥足深陷于次贷危机带来的“大衰退”之际，波士顿咨询公司就大胆预言：美国制造业将再次兴起;中国大陆的最强卖点“低成 本”则会在5年后基本上消失。现实发展证实了这一预测。
实际上，在金融危机之后，安邦咨询已经以另一种方式，了解到了制造业转换的趋势。在2009年、2010年之间，调研发现国内不少普通消费品制造企业(如 蜡烛生产、高端工艺品生产等)，已经在向美国转移。企业家们向安邦咨询讲述的关键理由是：在美国制造的综合成本与在中国制造已经相差无几。在美国制造的优 势是：接近市场，生产效率高，节省物流成本，用电极便宜;而人工成本的差距正在缩小。这种趋势至今仍在不断发展。 美国的工业生产成本急降，主要原因是生产力提升迅速，而美国国内能源价格则一直急跌：2005年至今，西德州原油价格指数(WTI)基本持平，天然气平均 价格则跌了75%。原因在于美国的采能技术出现突破，业界普遍掌握了最先进的页岩油气层水力压裂法。过去10年，一些国家用了这种技术采集油气，钻井数目 依次是：美国(101117)、加拿大(16930)……中国(258)……。美国的工业用天然气价格目前是中国大陆的三分之一。 如果减省掉长途运费、时间、罢工风险等间接成本，在美国消费的东西在美国生产，反而更划算。而那些高技术、高增值、低污染的产品，过去在中国生产的话，马 上就要回归美国本土生产;而档次稍次一点的生产，则可能从中国转移到邻近的墨西哥，那里的直接成本现在比中国低5%，人口比越南还多20%，而且十分年 轻，墨西哥的年龄中位数是27岁，比中国大陆年轻10岁。
那么，中国对那些美国市场所需的低技术、低增值、高污染的产品，是不是还有竞争力呢?有关研究显示也不一定。因为中国的生产成本不仅直追美国，还迅速抛离 其他已经开始工业化的国家如越南、印度、印尼、孟加拉、菲律宾等国;这些国家的工业生产成本平均比中国大陆低10%至15%，已经对中国制造业造成了现实 压力。在一些新的国际贸易规则(如TPP)发挥作用后，将会驱使更多的制造环节向其他国家转移。 这种格局就是安邦咨询曾经警示过的“双重挤压”。可以合理地推测，美国在10年之后完全有可能成为“新兴”的低成本“世界工厂”。除了技术最高的美国，其 他技术中等的有墨西哥、泰国(泰国是日本汽车供应除美、中的海外市场的最大生产基地，而且在传统上是日本制造业的生产基地);处于技术低端的则有越南、印 度、印尼、孟加拉等国家，未来古巴也可能成为一个竞争者。
劳动力等要素成本的上升会影响中国制造的竞争力，这已不是什么新闻。问题是，这种格局不断强化将会持续地削弱中国的竞争力。在可预见的长时间内，如果中国 不再是“世界工厂”，我们很难想像中国在全球市场上将有什么其他定位。中国在制造业上的滑坡，将会从根基上削弱中国的长期竞争力。
